亚博买球APP
亚博足球网新闻中心
你的位置:亚博买球APP_亚博足球网 > 亚博足球网新闻中心 > 亚博足球网 索通发展:Q2功绩超预期,“预焙阳极+锂电负极”双轮驱动,公司有望长周期景气上行

亚博足球网 索通发展:Q2功绩超预期,“预焙阳极+锂电负极”双轮驱动,公司有望长周期景气上行

时间:2022-07-15 12:46 点击:179 次

投资重点:

事件:公司发布2022年半年度功绩预增公告。公司展望2022年上半年达成归母净利润5.30-5.65亿元,同比增81.90%-93.92%,展望扣非归母净利润为5.30-5.65亿元,同比增84.38%-96.56%。单季度来看,展望22年Q2达成归母净利润3.72-4.07亿元,同比增104.73%-124.00%,环比增135.44%-157.59%,22年Q2功绩超预期。

评释期内,卑劣电解铝行业投复产清亮提速,索通云铝一期技俩产能开释,主营产物量价齐升使公司功绩高增长。

1)国内电解铝投复产清亮提速。2022年上半年,动力不断缓解,云南等西南地区雨水较多,水电供应充裕,电解铝开动产能有序加多。放置7月8日,国内电解铝开动产能达到约4105万吨,其中年内累计已复产255.7万吨,已投产148万吨。国内电解铝投复产清亮提速,或将对预焙阳极需求造成持续拉动。

2)预焙阳极价钱上半年同比高增。2022年上半年国内预焙阳极均价为6,798.19元/吨,同比增64.33%,其中2022年第二季度均价为7,863.08元/吨,同比增77.95%,上半年预焙阳极同比增幅较大,推升公司上半年功绩高增长。

3)索通云铝产能开释,销量或稳步加多。2021年底投产的60万吨/年索通云铝一期技俩注重参预坐褥,2022年上半年产能渐渐开释,在国内电解铝投复产清亮提速的布景下,2022年上半年公司预焙阳极销量或同比稳步加多。

配置甘肃锂电负极基地,拟收购欣源股份,开辟第二成长弧线。

1)2022年4月,公司公告拟配置甘肃锂电负极一体化坐褥基地,并与5月公告拟收购欣源股份94.9777%股权,以此为机会,注重切入锂电负极行业,持续鞭策“预焙阳极+锂电负极”的策略计较。

2)阳极和锂电负极坐褥工艺雷同,产业链协同清亮,公司施展石油焦络续采购、天下采购的上风,构筑具有公司特质的石油焦供应体系,为预焙阳极、锂电板负极等碳材料夯实资本和供应基础,同期锂电负极的填充料中硫石油焦还可用于预焙阳极产业链,而预焙阳极产业链的废旧阳极还可用于锂电负极坐褥的箱板。

3)咱们展望2023年底,公司将领有15万吨负极材料一体化、6.5万吨石墨化产能,远期公司计较总产能达31.5万吨。在新动力汽车行业持续增长带动下,锂电负极材料产业或将绽开公司新的成漫空间,从而进一步进步公司的概述竞争力。

石油焦原料的竞抢与供应不断或将激发预焙阳极中永恒的供不应求。石油焦当作炼厂的副产物,供给增量有限;锂电负极需求占比照旧从4%升至10%傍边。跟着预焙阳极需求的收复,石油焦尤其是中低硫石油焦成为各需求板块间的“竞品”。由于锂电负极材料具备较好盈利性,咱们以为部分低硫石油焦以及中硫石油焦将不成幸免的由预焙阳极转向坐褥锂电负极材料坐褥使用。在原料供应不断的布景下,改日预焙阳极供应缺口有望持续走阔,并有可能成为石油焦产业链最朦拢的一个才气。

盈利预测及投资提议:公司当作国内预焙阳极龙头,改日三年CAGR26%傍边,市占率将从10%增至25%傍边,同期亦然国内最大石油焦采购/买卖商,与中石化、中石油、中海油以及地炼厂等石油焦供应商建立褂讪的供销关联,络续采购带来显赫的资本上风,结合原料采购上风及产业布局,拟通过自建及收购,快速切入锂电负极产业,积极打造第二成长弧线。咱们上调预焙阳极价钱假定,22-24年预焙阳极均价为7600/9500/11500元/吨,展望公司22/23/24年达成归母净利区分12.03/25.81/35.18亿元(之前为10.01/25.81/35.18亿元),对应公司PE区分16/7/5X,保管公司“买入”评级。

风险辅导事件:宏观经济波动超预期、预焙阳极价钱波动、收购及技俩配置经由低于预期、行业产能扩建超预期、公司流动性风险等。

商家们可以使用淘宝、新浪和阿里博客是进行推广,可以把店铺名取做自己的笔名,然后再写文章,但是文章的标题一定要醒目,同时内容还要专业和丰富,这样才能够更好地引起搜索引擎的关注。

若需评释正文请与对口销售或中泰有色团队商量

本评释摘自:2022年7月13日照旧发布的《Q2功绩超预期,“预焙阳极+锂电负极”双轮驱动,公司有望长周期景气上行》

郭中伟SAC行状文凭编号:S0740521110004

安永超:预计助理

于柏寒:预计助理

陈沁一:预计助理

请滑动以稽查完竣声明

绝顶声明:《证券期货投资者符合性惩处目的》于2017年7月1日起注重施行,通过微信订阅号制作的本而已仅面向中泰证券客户中的专科投资者,完竣的投资观点应以中泰证券预计所发布的预计评释为准。若您非中泰证券客户中的专科投资者,为保证工作质地、限制投资风险,请勿订阅、遴选或使用本订阅号中的任何信息。

本订阅号所载的而已、器具、意见、信息及臆度仅提供给客户作参考之用,不组成任何投资、法律、管帐或税务的最终操作提议,中泰证券及有关预计团队不就本订阅号推送的本体对最终操作提议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作,订阅人应自主作出投资方案并自行承担总共投资风险。在职何情况下,中泰证券及有关预计团队分歧任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何耗费承担任何背负。市集有风险,投资需严慎。

中泰证券及有关本体提供方保留对本订阅号所载本体的一切法律权柄,未经籍面授权,任何人或机构不得以任何姿色修改、转载大略复制本订阅号推送信息。若征得本公司同意进行援用、转发的,需在允许的限制内使用亚博足球网,并注明出处为“中泰证券预计所”,且不得对本体进行任何有悖高兴的援用、删省和修改。

中新经纬7月21日电 北京市阛阓监管局网站21日音讯亚博足球网,该市多家未明码标价的雪糕计较者被罚。 北京市阛阓监管局称,为模范雪糕阛阓价钱步骤,爱护破费者正当权利,北京市市、区
LADY M行将关闭中国内地整个门店 中新网7月21日电 21日,上海牧薪餐饮处置有限公司发布LADY M中国内地门店圮绝方针公告,称应LADY M品牌方条款关闭LADY M中国内地一起现存门店,圮绝方针日是
开端:央视网 当地时间7月16日,美国总统乔·拜登在沙特阿拉伯吉达会见了阿拉伯勾通酋长国总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬、埃及总统阿卜杜勒·法塔赫·塞西、约旦国王阿卜杜拉二世
泉源:中国新闻网亚博买球APP 中新网7月17日电 (中新财经记者 谢艺观)“传盘!这里这里”,“堤防!”“好盘!”“得分!” 这是发生在近期某有名综艺节目里的一幕,节目中玩的是极限
起原:新京报亚博买球APP 在7月16日举行的“中国金钱管制50人论坛2022中期宏观峰会”上,多位与会经济学家以为,6月份经济也曾有所企稳,本年下半年无用过度担忧经济下行问题。不外,现时
开端:中国新闻网 中新网7月17日电 题:穿瑜伽裤玩飞盘等于“飞盘媛”?飞盘畅通不应被臭名化 中新财经记者 谢艺观 新冠肺炎疫情管控带来的线下泛文娱破钞遴荐变少以及酬酢媒体的兴风作
开首:央视网亚博买球APP 从7月15日起,广西北海市安排涠洲岛上的游客冉冉离岛,并明确国法,游客因为这次疫情原因需要退订栈房民宿的,各见地单元无条目全额退款。 在北海国外客运船埠
开头:央视网 露营热带动万亿户外产业的成长,天幕、野餐垫等户外用品需求量呈现彰着增长,价钱也随之“水长船高”。露营爱好者在酬酢平台晒出“平替”产物成为热点实质。 昔日一年,
回到顶部
服务热线
官方网站:www.365jz.com
工作时间:周一至周六(09:00-18:00)
联系我们
QQ:2852320325
邮箱:w365jzcom@qq.com
地址:武汉东湖新技术开发区光谷大道国际企业中心
关注公众号

Powered by 亚博买球APP_亚博足球网 RSS地图 HTML地图

亚博足球网
亚博买球APP_亚博足球网-亚博足球网 索通发展:Q2功绩超预期,“预焙阳极+锂电负极”双轮驱动,公司有望长周期景气上行